Analýza cirkulujúceho dôvodu, ako vypočíta a príklady

Ten cirkulujúci dôvod Je to ukazovateľ likvidity, ktorý meria kapacitu spoločnosti na platenie svojich krátkodobých záväzkov alebo ktoré majú poslednú expiráciu za rok.

Tento ukazovateľ informuje investorov a analytikov o tom, ako môže spoločnosť maximalizovať obehové aktíva v zostatku, aby splnila ich krátkodobý dlh a ďalšie splatné účty.

Zdroj: Pixabay.com

Cirkulujúcim dôvodom môže byť užitočnou mierou krátkodobej solventnosti spoločnosti, keď je umiestnená v kontexte toho, čo bolo pre spoločnosť historicky normálne. Ponúka tiež viac informácií, keď sa vypočítava opakovane v niekoľkých obdobiach.

Obmedzenie vzniká, keď sa cirkulujúci dôvod použije na porovnanie rôznych spoločností medzi sebou. Spoločnosti sa medzi odvetviami podstatne líšia, takže porovnanie tohto dôvodu v rôznych odvetviach nevedie k produktívnej vízii.

Cirkulujúci dôvod je nazývaný, pretože na rozdiel od iných dôvodov likvidity obsahuje všetky cirkulujúce aktíva a záväzky. Súčasný dôvod sa dá nazvať aj dôvod na prevádzkový kapitál.

[TOC]

Analýza dôvodu

Vysoký cirkulujúci dôvod

Cirkulujúci dôvod väčší ako 1 naznačuje, že spoločnosť má dostatok finančných zdrojov na to, aby zostala v krátkodobom horizonte rozpúšťadlo.

Keďže však cirkulujúci dôvod je iba fotografia, nejde o úplné zastúpenie likvidity alebo solventnosti spoločnosti.

Napríklad spoločnosť môže mať veľmi vysoký obvodový dôvod, ale jej pohľadávky môžu byť veľmi staré, pravdepodobne preto, že ich zákazníci platia veľmi pomaly, čo môže byť skryté v cirkulujúcom dôvode.

Musí sa zvážiť aj kvalita ostatných aktív spoločnosti proti jej povinnostiam. Ak sa inventár nemožno predať, v danom čase sa môže zdať prijateľný dôvod, ktorý sa môže zdať prijateľný, ale spoločnosť by mohla byť bankrot.

Môže vám slúžiť: Primárny sektor: Charakteristiky, ekonomické činnosti, dôležitosť

Teoreticky, čím vyšší je dôvod na cirkulovanie, tým je spoločnosť schopnejšia splatiť svoje povinnosti.

Aj keď vysoký dôvod väčší ako 3 by mohol preukázať, že spoločnosť môže pokryť svoje cirkulujúce záväzky trikrát, skutočne naznačuje, že nevyužíva svoje cirkulujúce aktíva efektívne alebo dobre nevykonáva svoj pracovný kapitál dobre.

Dôvod

Spoločnosť s cirkulujúcim dôvodom menej ako 1 nemá k dispozícii kapitál na splnenie svojich krátkodobých povinností, ak sa všetky prekonajú súčasne.

Môže sa to zdať alarmujúce, aj keď rôzne situácie môžu ovplyvniť dôvod cirkulácie v solídnej spoločnosti.

Napríklad normálny cyklus pre procesy zberu a platobných procesov spoločnosti môže viesť k vysokému cirkulujúcemu dôvodu pri prijímaní platieb, ale k nízkemu cirkulujúcemu dôvodu, pretože tieto poplatky klesajú.

Výpočet cirkulujúceho dôvodu naraz by mohol naznačovať, že spoločnosť nemôže v krátkodobom horizonte pokryť všetky svoje dlhy, ale to neznamená, že to nebude schopné tak urobiť, akonáhle budú platby prijaté.

Okrem toho by niektoré veľké spoločnosti ako Wal-Mart mohli rokovať so svojimi dodávateľmi dlhšie platobné podmienky ako priemer.

Veľkí maloobchodníci môžu tiež minimalizovať objem svojich zásob prostredníctvom efektívneho dodávateľského reťazca, čo spôsobuje zníženie ich cirkulujúcich aktív v porovnaní s cirkulujúcimi záväzkami a vytvára nižší cirkulujúci dôvod.

Napríklad je známe, že cirkulujúci dôvod Wal-Martu v januári 2019 bol iba 0,80.

Včas

Čo robí cirkulujúci dôvod dobrý alebo zlý, závisí od toho, ako sa v priebehu času mení.

Môže vám slúžiť: trvalé investície: čo sú, príjmy, typy, príklady

Spoločnosť, ktorá podľa všetkého má prijateľný dôvod na šírenie, by mohla postupovať do situácie, keď budete mať problémy s platením svojich účtov.

Naopak, spoločnosť, ktorá sa zdá byť v ťažkostiach, by mohla postupovať smerom k zdravšiemu dôvodu cirkulácie.

V prvom prípade sa očakáva, že trend cirkulujúceho dôvodu bude mať negatívny vplyv na hodnotu spoločnosti.

Cirkulujúci dôvod, ktorý sa zlepšuje, by mohol naznačovať príležitosť investovať do podhodnotených akcií pri zmene spoločnosti.

Ako sa vypočítava?

Na výpočet tohto dôvodu analytici porovnávajú spoločnosť cirkulujúce aktíva s ich cirkulujúcimi záväzkami. Vzorec je:

Cirkulujúci dôvod = celkový cirkulujúci aktíva / celkové cirkulujúce záväzky.

Cirkulujúce aktíva, ktoré sa objavia v súvahe, zahŕňajú hotovosť, pohľadávky, inventár a iné aktíva, ktoré sa očakávajú, sú likvidované alebo prevedené na hotovosť za menej ako rok.

Súčasné záväzky zahŕňajú splatné účty, platy, splatné dane a obežná časť dlhodobého dlhu.

Cirkulujúci dôvod, ktorý je v súlade s priemerným priemyslom alebo mierne vyšším, sa považuje za prijateľný. Cirkulujúci dôvod, ktorý je nižší ako priemerný priemysel, môže naznačovať vyššie riziko porušenia.

Podobne, ak má spoločnosť v porovnaní so skupinou partnerov veľmi vysoký cirkulujúci dôvod, naznačuje, že manažment nemusí efektívne využívať svoje aktíva.

Obmedzenia

Komponent inventára

Ak počet cirkulujúcich aktív zahŕňa veľkú časť inventára, môže dôjsť k obmedzeniu, pretože tieto aktíva sa dá ťažko zlikvidovať.

Môže vám slúžiť: Blake a Mouton Grid

To môže byť problém, ak manažment používa účtovné techniky na priradenie nezvyčajne veľkého množstva všeobecných nákladov do inventára, čím sa ďalej nafúkne registrované množstvo zásob.

Vyplácanie dlhov

Ďalší problém môže nastať, keď sa spoločnosť uchýli k svojej kreditnej linke, aby platila faktúry po skončení platnosti, čo spôsobí, že hotovostný zostatok je takmer nula.

V tomto prípade môže byť cirkulujúci dôvod pomerne nízky a prítomnosť úverovej linky by spoločnosti umožnila platiť včasné platiť.

Porovnanie priemyselných odvetví

Spoločnosti majú rôzne finančné štruktúry v rôznych odvetviach, takže nie je možné porovnávať príčiny obehu spoločností vo všetkých odvetviach.

Namiesto toho sa musí používanie cirkulujúceho dôvodu obmedziť na porovnanie v rámci toho istého odvetvia.

Príklad

Cirkulujúci dôvod troch spoločností, Apple, Walt Disney a Costco Wholesale, sa počíta takto pre fiškálny rok dokončený v roku 2017:

Za každých 1 dolára krátkodobého dlhu mal náklady k dispozícii 0,98 centa na splácanie dlhu v čase, keď bola táto fotografia urobená.

Podobne mal Disney v cirkulujúcich aktívach 0,81 centov za každý dolár krátkodobého dlhu.

Spoločnosť Apple mala viac ako dosť na to, aby pokryla svoje cirkulačné záväzky v prípade, že ich teoreticky muselo platiť okamžite a všetky obežné aktíva by sa mohli stať hotovosťou.

Odkazy

1. Will Kenton (2019). Definícia aktuálneho pomeru. Zobraté z: Investopedia.com.
2. Môj účtovný kurz (2019). Pomer prúdu. Zobraté z: MyCatursCourse.com.
3. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2019). Pomer prúdu. Prevzaté z: v.Wikipedia.orgán.
4. CFI (2019). Vzorec aktuálneho pomeru. Zobraté z: CorporateFinanceInstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Pomer prúdu. Účtovné nástroje. Prevzaté z: účtovníckych.com.