Vážené priemerné kapitálové náklady

Aké sú vážené priemerné kapitálové náklady?

On Vážené priemerné kapitálové náklady (CCPP) Očakáva sa, že spoločnosť sa očakáva, že spoločnosť bude platiť v priemere všetkým svojim držiteľom cenných papierov na financovanie svojich aktív. Je dôležité poznamenať, že sadzba je diktovaná trhom a nie vedením.

Toto finančné opatrenie predstavuje minimálny výnos, ktorý musí spoločnosť získať na základe existujúcich aktív, aby uspokojila svojich veriteľov, vlastníkov a iných dodávateľov kapitálu.

Spoločnosti získavajú peniaze z rôznych zdrojov: kmeňové akcie, preferované kroky, kmeňový dlh, konvertibilný dlh, vymeniteľný dlh, dôchodkové povinnosti, možnosti výkonných akcií, vládne dotácie atď.

Očakáva sa, že tieto rôzne zdroje financovania budú generovať rôzne výnosy. Vážené priemerné kapitálové náklady sa vypočítajú, berúc do úvahy relatívne hmotnosti každej zložky kapitálovej štruktúry.

Pretože náklady na kapitál sú výnosom, ktorý vlastníci dedičstva a držitelia dlhu očakávajú, náklady na vážený priemerný kapitál naznačujú výkon, ktorý obidve typy zainteresovaných strán dúfajú, že dostanú.

Čo je CCPP pre?

Je dôležité, aby spoločnosť poznala svoje vážené priemerné kapitálové náklady ako spôsob merania výdavkov na financovanie pre budúce projekty. Čím nižšie je vážené priemerné kapitálové náklady spoločnosti, tým lacnejšie bude pre rovnaké financovanie nových projektov.

Vážené priemerné kapitálové náklady sú celkový výnos požadovaný spoločnosťou. Z tohto dôvodu riaditelia spoločnosti často používajú náklady na vážený priemerný kapitál na rozhodovanie. Týmto spôsobom môžu určiť ekonomickú uskutočniteľnosť fúzií a iných rozsiahlych príležitostí.

Môže vám slúžiť: Suma zostatku

Vážené priemerné kapitálové náklady sú diskontná sadzba, ktorá by sa mala používať na peňažné toky s rizikom podobným ako v prípade spoločnosti.

Napríklad pri analýze diskontovaných peňažných tokov sa vážené priemerné kapitálové náklady môžu uplatniť ako diskontná sadzba pre budúce peňažné toky, aby sa získala čistá súčasná hodnota podnikania.

Miera kritickej ziskovosti

Vážené priemerné kapitálové náklady sa môžu použiť aj ako kritická miera ziskovosti, podľa ktorej môžu spoločnosti a investori vyhodnotiť návratnosť investícií do investícií. Je tiež nevyhnutné vykonať výpočty ekonomickej pridanej hodnoty (EVA).

Investori využívajú náklady na priemerný kapitál vážený ako ukazovateľ, aby vedeli, či je ziskové uskutočniť akúkoľvek investíciu.

Stručne povedané, vážené priemerné kapitálové náklady sú prijateľná minimálna miera výnosu, do ktorej spoločnosť musí pre svojich investorov produkovať výnosy.

Ako sa počíta CCPP?

Na výpočet vážených priemerných kapitálových nákladov sa náklady na každú kapitálovú zložku vynásobia jej pomerným váhom a súčet výsledkov sa odoberie.

Metóda na výpočet vážených priemerných kapitálových nákladov (CCPP) je možné vyjadriť v nasledujúcom vzorci:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Kde:

CP = náklady na dedičstvo.

CD = náklady na dlh.

P = trhová hodnota spoločnosti.

D = trhová hodnota spoločnosti.

V = P + D = Celková trhová hodnota pre financovanie spoločnosti (kapitál a dlh).

P / V = ​​percento financovania, ktoré sú aktíva.

D / V = ​​percento financovania, ktoré je dlh.

Môže vám slúžiť: Humanistická teória správy: charakteristiky, výhody

IC = sadzba dane z príjmu právnických osôb.

Prvky

Na výpočet vážených priemerných kapitálových nákladov je potrebné určiť, ktorá časť spoločnosti je financovaná z aktív a koľko s dlhom. Potom sa každé vynásobené jeho príslušnými nákladmi

Náklady na dedičstvo

Náklady na aktíva (CP) predstavujú kompenzáciu vyžadovanú trhom výmenou za to, že aktíva a zaujatie rizika majetku.

Keďže akcionári očakávajú, že dostanú určitú výkonnosť za svoje investície do spoločnosti, miera výkonnosti požadovanej akcionármi je náklady z hľadiska spoločnosti, pretože ak spoločnosť neponúka očakávaný výkon, akcionári jednoducho predajú svoje kroky.

To by viedlo k zníženiu ceny akcie a hodnoty spoločnosti. Náklady na aktíva sú teda v podstate suma, ktorú musí spoločnosť minúť za udržanie ceny akcie, ktorá spĺňa svojich investorov.

Náklad

Náklady na dlh (CD) sa vzťahujú na efektívnu sadzbu, ktorú spoločnosť platí za svoj súčasný dlh. Vo väčšine prípadov to znamená náklady na dlh spoločnosti pred zohľadnením daní.

Výpočet nákladov na dlh je relatívne jednoduchý proces. Na určenie, trhová sadzba sa v súčasnosti používa za svoj dlh.

Na druhej strane sú k dispozícii fiškálne odpočty v platených záujmoch, ktoré prospievajú spoločnostiam.

Z tohto dôvodu je čistými nákladmi na dlh spoločnosti výška úroku, ktorá platí, s výnimkou sumy, ktorá ušetrela v daniach v dôsledku platieb daňových úrokov.

Môže vám slúžiť: Pôvod podnikového riadenia (19. storočie-Siglo xxi)

To je dôvod, prečo náklady na dlh po zdanení sú CD *(Corporate 1-Task).

Príklad

Predpokladajme, že nové potreby spoločnosti ABC Corporation.

Spoločnosť vydáva a predáva 6.000 akcií za 100 dolárov, každý na zvýšenie prvých 600 dolárov.000. Pretože akcionári očakávajú návratnosť 6% svojich investícií, kapitálové náklady sú 6%.

Spoločnosť ABC Corporation potom predáva 400 dlhopisov za 1 USD.000 každý na zhromaždenie ďalších 400 dolárov.000 kapitálu. Ľudia, ktorí si tieto dlhopisy kúpili, očakávajú návratnosť 5%. Náklady na dlh ABC sú preto 5%.

Celková trhová hodnota spoločnosti ABC Corporation je teraz 600 dolárov.000 dedičstva + 400 dolárov.000 dlh = 1 milión dolárov a jeho sadzba dane z príjmu právnických osôb je 35%.

Kalkulácia

Teraz existujú všetky prísady na výpočet nákladov na vážený priemerný kapitál (CCPP) spoločnosti ABC Corporation. Aplikácia vzorca:

CCPP = (600 dolárov.000/$ 1.000.000) x 6%) + [(400 dolárov.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0,049 = 4,9%

Vážené priemerné kapitálové náklady spoločnosti ABC Corporation sú 4,9%. To znamená, že za každých 1 dolár, ktoré spoločnosť ABC Corporation získa od investorov, musí zaplatiť takmer 0,05 USD na oplátku.

Odkazy

1. Investopedia (2018). Vážená pomstiteľská cena kapitálu (WACC) prevzatá: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Vážené avege náklady na kapitál. Prevzaté z: v.Wikipedia.orgán.
3. Investovanie odpovedí (2018). Vážené avege náklady na kapitál (WACC). Prevzaté z: Investinganswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Zobraté z: CorporateFinanceInstitute.com.