Celkové vlastnosti pákového efektu, výhody, nevýhody, príklad

On Celkový pákový efekt Vzťahuje sa na životaschopné využívanie všetkých fixných nákladov, operácií aj finančných, s cieľom zvýšiť vplyv na zisk konania spoločnosti v dôsledku zmien v predaji predaja.

To znamená, že celkový vplyv je ukazovateľ, ktorý porovnáva výmenný kurz, ktorý spoločnosť varuje vo vašich zisku na akciu s výmenným kurzom, ktorý si všimnete v predaji príjmov.

Celkový pákový efekt sa dá nazývať aj kombinovaný pákový efekt, pretože zohľadňuje účinky prevádzkového pákového efektu a finančného páka.

Stupeň prevádzkového páku je funkciou fixných nákladov spoločnosti, čo naznačuje, ako sa zmena príjmu z predaja premieta do zmeny prevádzkového príjmu.

Na druhej strane, stupeň finančného páku je založený na úrokových nákladoch spoločnosti, ktorý vypočíta, ako sa zmena prevádzkového príjmu stáva zmenou čistého príjmu.

Nakoniec, stupeň celkového pákového efektu je výsledkom zloženia fixných prevádzkových nákladov a fixných finančných nákladov.

[TOC]

Celkové vlastnosti pákového efektu

Celkový pákový efekt využíva celú finančnú výkazu výsledkov na preukázanie dopadu, ktorý má predaj na konečnú čistú položku.

Dôležitosť celkového pákového efektu spočíva v tom, že slúži na vyhodnotenie vplyvu na zisky dostupné pre akcionárov na zmenu celkového predaja, okrem toho, že umožňuje odhalenie vzájomného vzťahu medzi finančným a prevádzkovým pákom.

Dva typy pákového efektu, ktorý predstavuje stupeň celkového páka, sú nasledujúce:

Prevádzkový vplyv

Táto časť fixných nákladov spoločnosti odhaľuje efektívnosť, s ktorou sa predaj predaja stáva prevádzkovým príjmom.

Spoločnosť s vysokou úrovňou prevádzkového páku môže výrazne zvýšiť svoje výsledky s relatívne malým zvýšením príjmu, pretože účinne využila svoje prevádzkové náklady na maximalizáciu ziskov.

Finančné appeament

Finančný pákový efekt je ukazovateľ, ktorý slúži na vyhodnotenie, do akej miery spoločnosť využíva dlh na zvýšenie svojich aktív a čistých zárobkov.

Analýza finančného páka spoločnosti ukazuje vplyv na zisky na akciu v dôsledku zmien v zisku pred úrokmi a daniam (EBIT), v dôsledku prevzatia dodatočného dlhu.

Výpočet stupňa celkového pákového efektu

Celkový vplyv je možné vysvetliť alebo vypočítať jednoducho ako: Stupeň celkového pákového efektu = stupeň prevádzkového pákového efektu x stupeň finančného páka.

Stupeň prevádzkového páku je ekvivalentný: Príspevková marža / EBIT, kde marža príspevku = (celkový predaj - variabilné náklady) a EBIT sa rovná marži príspevku mínus celkové fixné prevádzkové náklady.

Na druhej strane, stupeň finančného páku je rovnocenný: Zisky pred úrokmi a daniam EBIT / (EBIT - úrokové náklady)).

Výhody

Celkový pákový efekt otvára dvere, aby uskutočňovali rôzne investície a vstúpili do rôznych trhov, na ktoré by sa nemohli zvoliť, ak je podpora financovania tretích strán, zahraničného kapitálu.

Stanoviť percento zmien

Určenie stupňa celkového pákového efektu spoločnosti je dôležité, pretože pomáha spoločnosti stanoviť percentuálny podiel variácií, ktoré môžete očakávať od vášho zisku na akciu vo vzťahu k zvýšeniu príjmu z predaja vzhľadom na dlh.

Pochopenie zmeny ziskov na akciu je dôležité pre každú spoločnosť, pretože pomáha riadeniu spoločností vyhodnotiť výkonnosť spoločnosti a pretože ukazuje príjem, ktorý spoločnosť získava pre svojich akcionárov.

Predpokladajme, že spoločnosť uzavrie dlh na umiestnenie nového závodu. Tým sa zvýšia jeho fixné náklady, čím sa zisky pred úrokom a daniam (EBIT) stanú citlivejšími na zmeny predaja.

Tento dlh bude generovať úrokové náklady, čím sa zvýši aj akékoľvek zníženie EBIT. Stupeň celkového pákového efektu je užitočný, pretože naznačuje spoločnosti percento zníženia jej čistých ziskov pred znížením predaja v predaji o 1%.

Nevýhody

Najhorší nepriateľ z celkového pákového efektu je, že dochádza k poklesu cien. V prípade, že sa dlžník uzavrel, ukázalo sa, že je to dosť zlý podnik, pretože dlh nie je znehodnotený a výsledky a účty aktív.

Existuje riziko, že straty vynásobia, ak sa ziskovosť investície ukáže ako nižšia ako náklady na financovanie. Straty sa vo všeobecnosti vynásobia v závislosti od stupňa pákového efektu.

Zvýšené prevádzkové náklady

Produkty, ktoré sú spojené s finančným pákovým efektom, platia vyššie úrokové sadzby na nápravu zvýšenia rizika, ktoré musí investor predpokladať.

Zvýšené riziko

Aj keď dlh je zdrojom financovania, ktorý môže pomôcť pri rýchlejšej raste spoločnosti, nemalo by sa zabúdať, že pákový efekt by mohol zvýšiť úroveň dlhu na vyššiu ako normálnu úroveň, čím sa zvýši expozícia rizika.

Väčšia zložitosť

Potreba osloviť zložitejšie finančné nástroje sa stáva potrebou zasvätiť ďalší čas riadenia, čo tiež znamená rôzne riziká.

Príklad celkového pákového efektu

Predpokladajme, že spoločnosť HSC má súčasnú akciu (EPS) vo výške 3 USD a snaží sa určiť, aký bude jej nový EPS v prípade, že zažije 10% zvýšenie príjmu z predaja. Predpokladajme nasledujúce:

- Príspevková marža je 15 miliónov dolárov.

- Fixné náklady sú 3 milióny dolárov.

- Úrokové náklady sú 1,5 milióna dolárov.

Prvá vec, ktorú treba urobiť pre určenie nových EPS spoločnosti HSC, je vypočítať percento reakcie, ktoré bude súčasný EPS zažiť v súvislosti s 1% zmenou príjmu z predaja, ktorá sa rovná stupňu pákového efektu. Výpočet by bol:

- Operačný pákový efekt = 15 miliónov dolárov / (15 miliónov dolárov - 3 milióny dolárov) = 1,25% -

- Finančný pákový efekt = (15 miliónov dolárov - 3 milióny dolárov) / (15 miliónov dolárov - 3 milióny dolárov - 1,5 milióna dolárov) = 1,14%.

- Preto celkový vplyv = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Celkový vplyv pre spoločnosť HSC je teda 1,43%. Túto hodnotu je možné použiť, aby spoločnosť mohla vytvoriť svoj nový EPS, ak má o 10% zvýšenie príjmu z predaja. Výpočet nového EPS by bol: 3 x $ (1 + 1,43 x 10%) = 3,43 USD.

Odkazy

1. Mark Kennan (2020). Stupeň celkovej pákovej rovnice. Chron. Zobraté z: SmallBusiness.Chron.com.
2. CFI (2020). Stupeň celkovej miernej. Zobraté z: CorporateFinanceInstitute.com.
3. Xplaind (2020). Stupeň celkovej miernej. Prevzaté z: xplaind.com.
4. OBS Business School (2020). Finančný pákový efekt: 2 klady a 3 nevýhody finančného páka. Prevzaté z: Obcibusiness.Školský.
5. Bryan Salazar López (2016). Celkový pákový efekt. Financie ABC. Prevzaté z: Abcfinancas.com.